→ Xem lại bài viết trước: Cổ phiếu nào được hưởng lợi khi đồng Yên Nhật mất giá? (Thời điểm #10)
Biến động tỷ giá ngoại tệ USD/VND ảnh hưởng như thế nào đến giá cổ phiếu? Nên mua cổ phiếu nào khi có sự biến động mạnh về tỷ giá USD/VND?…
Bài viết dưới đây sẽ giúp bạn hiểu rõ và biết cách chọn thời điểm thích hợp để mua cổ phiếu theo biến động của tỷ giá ngoại tệ.
[mailmunch-form id=”1056843″]
Thời điểm 11: Mua cổ phiếu theo biến động tỷ giá USD/VND
Nội dung chính:
Biến động tỷ giá ngoại tệ là gì?
Để biết biết biến động tỷ giá ngoại tệ là gì. Chúng ta cùng bắt đầu bằng câu chuyện dưới đây:
Câu chuyện ông Tây thua lỗ vì tăng tỷ giá
Có một ông Tây mang tiền đô vào Việt Nam để mua cổ phiếu Vinamilk (VNM)
Ông Tây bán đô la và đổi ra tiền Việt để giao dịch, và theo tỷ giá lúc đó 1 USD đổi được 19.500 đồng.
Một tháng sau, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam bất thình lình phá giá tiền Việt Nam Đồng 7,18%, nghĩa là 1 USD đổi được đến 20.900 đồng
Điều này có nghĩa là: USD đắt hơn, VND rẻ hơn
Trước khi phá giá: 1 USD = 19.500 đồng
Sau khi phá giá: 1 USD = 20.900 đồng
Lúc này nếu bán cổ phiếu VNM để thu VND về, sau đó lấy tiền quy đổi ngược sang USD => ông Tây này sẽ bị lỗ vì tỷ giá (mặc dù giá cổ phiếu VNM hầu như không đổi)
Vậy, biến động tỷ giá ngoại tệ là sự thay đổi về giá trị của một loại tiền tệ so với một loại tiền tệ khác (Cụ thể ở đây là sự thay đổi giá trị của USD so với VND).
→ Xem thêm: Chiến lược mua cổ phiếu theo diễn biến giá cao su thế giới
Tỷ giá ngoại tệ ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán như thế nào?
⇒ Khi tỷ giá biến động khó lường
⇒ Người nước ngoài (khối ngoại) đành đứng ngoài, chờ đợi cho tỷ giá ổn định (họ không muốn mạo hiểm vì có thể bị lỗ vì tỷ giá)
⇒ Khi đó, dòng tiền từ khối ngoại ít nhiều sẽ bị sụt giảm
⇒ Điều đó ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư trong nước
⇒ Thị trường chứng khoán khó có động lực tăng mạnh.
Tuy nhiên, nếu tỷ giá ngoại tệ đi theo một xu hướng nhất định (tăng hoặc giảm) thì sẽ dẫn đến một số doanh nghiệp được hưởng lợi hoặc gặp bất lợi (Hãy xem tiếp phần bên dưới)
Tỷ giá USD/VND tăng: Công ty nào hưởng lợi?
Doanh nghiệp xuất khẩu hưởng lợi nhờ tăng tỷ giá USD/VND
⇒ Khi tỷ giá tăng
⇒ Hàng xuất đi nước ngoài, bán với giá USD rẻ hơn trước (tức giá cạnh tranh hơn đối thủ)
⇒ Điều này khiến nhiều người nước ngoài mua vì giá rẻ
⇒ Doanh số bán hàng tăng nhờ tiêu thu mạnh.
⇒ Giúp lợi nhuận tăng ⇒ đẩy giá cổ phiếu đi lên
Giải thích thêm:
Bạn hình dung như thế này, hàng Việt Nam được xuất ra nước ngoài để bán sau đó thu tiền USD về, doanh nghiệp lấy tiền USD đổi ra VND
⇒ Nếu tỷ giá USD/VND tăng, tức USD tăng giá trị ⇒ doanh nghiệp sẽ có lợi hơn (vì tiền doanh thu tính bằng USD), khi doanh nghiệp mang USD đổi ra VND thì sẽ thu về nhiều VND hơn. Sau đó doanh nghiệp dùng VND để mua nguyên liệu (trong khi giá nguyên liệu trong nước không đổi) để sản xuất hàng hóa rồi tiếp tục xuất đi nước ngoài bán để thu USD về.
Nhờ lãi được về tỷ giá nên doanh nghiệp có thể hạ giá thành các sản phẩm xuất khẩu đi nước ngoài ⇒ giúp hàng Việt có được sức cạnh tranh cao hơn trên thị trường nước ngoài.
VD: Công ty Cao su Đồng Phú (DPR) đạt hơn 395 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng đến 87% so với năm trước, là bởi:
- Lý do 1: Giá cao su thế giới tăng mạnh
- Lý do 2: Việc tăng tỷ giá USD của Ngân hàng Nhà nước giúp doanh nghiệp xuất khẩu cao su được lợi kép
Các doanh nghiệp xuất khẩu: Cao su, cà phê, thủy hải sản, sản phẩm thủ công mỹ nghệ, thủy tinh, trái cây… đều được hưởng lợi lớn về tăng tỷ giá USD/VND của Ngân hàng nhà nước.
→ Xem thêm: Xác định thời điểm Mua-Bán cổ phiếu theo Chu Kỳ Kinh Tế
Tỷ giá USD/VND tăng: Công ty nào gặp bất lợi?
Doanh nghiệp phụ thuộc vào hàng nhập khẩu gặp bất lợi vì tỷ giá tăng
⇒ Khi tỷ giá tăng
⇒ Doanh nghiệp nhập nguyên vật liệu, máy móc với giá cao hơn
⇒ Buộc phải tăng giá bán sản phẩm khiến việc tiêu thụ hàng hóa khó khăn hơn.
⇒ Chấp nhận doanh số bán hàng thấp (hoặc chấp nhận tỷ suất lợi nhuận thấp hơn)
⇒ Lợi nhuận giảm ⇒ Khiến giá cổ phiếu sụt giảm
Giải thích thêm:
Bạn hình dung thế này, doanh nghiệp nhập khẩu muốn nhập nguyên liệu từ nước ngoài về phải dùng USD (lúc này DN phải dùng VND đổi sang USD). Giả sử:
Tỷ giá ổn định: 1 USD = 20.000
Tỷ giá tăng: 1 USD = 20.500
Do vậy, nếu USD/VND tăng thì doanh nghiệp nhập khẩu sẽ cần nhiều VND hơn mới đổi ra lượng USD đủ để mua nguyên vật liệu từ nước ngoài (mặc dù giá nguyên vật liệu ở nước ngoài không đổi) ⇒ Nếu phụ thuộc vào hàng hóa nhập khẩu ⇒ doanh nghiệp sẽ bị lỗ về tỷ giá. Lúc này doanh nghiệp sẽ giải quyết theo 2 hướng:
1. Tăng giá bán sản phẩm để bù phần lỗ tỷ giá, điều này khiến sản phẩm khó bán hơn, mất cạnh tranh về giá ⇒ khiến doanh số giảm
2. Giữ nguyên giá bán sản phẩm, nhưng sẽ phải chấp nhận biên lợi nhuận thấp vì bị lỗ vì tỷ giá.
Tỷ giá tăng khiến doanh nghiệp nhập khẩu nguyên liệu sản xuất: gỗ, vải dệt may…đều chịu tác động tiêu cực.
Ví dụ ngành gỗ: Nguyên liệu trong nước chỉ đáp ứng 20%, còn lại 80% phải nhập ngoại.
Ngoài những doanh nghiệp xuất/nhập khẩu thì còn doanh nghiệp nào khác cũng chịu ảnh hưởng bởi biến động tỷ giá không? Mời bạn đọc tiếp phần bên dưới.
Vay nợ bằng USD có nguy hiểm không?
Các doanh nghiệp vay nợ bằng ngoại tệ (USD) sẽ bị ảnh hưởng thế nào khi biến động tỷ giá?
Doanh nghiệp vay nợ bằng ngoại tệ sẽ phải gánh chịu rủi ro tỷ giá.
Ví dụ 1: Nhiệt điện Phả Lại (PPC) vay nợ bằng đồng Yên Nhật => Nếu tỷ giá thay đổi theo hướng bất lợi thì PPC phải trả nợ nhiều hơn
Ví dụ 2: Công ty Cổ phần Vận tải Xăng dầu VITACO (VTO): Các khoản vay của VTO đều là vay ngoại tệ (chủ yếu là USD) => Bên cạnh áp lực trả lãi vay, thì rủi ro về tỷ giá khiến lợi nhuận của VTO bị bào mòn.
Ví dụ 3: Hoàng Anh Gia Lai (HAG) chịu áp lực tỷ giá khi phát hành trái phiếu bằng USD cho nước ngoài:
Khoản trái phiếu quốc tế này tương đương 75 triệu USD. Nếu USD tăng giá ⇒ HAG sẽ phải gánh khoản lỗ tỷ giá rất lớn.
Câu hỏi: Vậy, ngành thủy sản thì sao?
Ngành thủy sản cũng là một trong những ngành hưởng lợi lớn từ việc điều chỉnh tăng tỷ giá. Lý do là vì các doanh nghiệp kinh doanh thủy sản có doanh thu xuất khẩu cao, chiếm tỷ trọng lớn. Nổi bật là Công ty thực phẩm Sao Ta (FMC) đạt lợi nhuận 25 tỷ đồng năm 2010, tăng 81% so với năm cùng kỳ trước đó.
Tuy nhiên, ngành thủy sản cũng mang những rủi ro đặc thù sau:
- Phụ thuộc nhiều vào nỗ lực tìm kiếm thị trường
- Tuyệt đối phải đảm bảo chất lượng sản phẩm
- Dễ bị kiện cáo bán phá giá
- Vướng phải các chính sách xuất nhập khẩu bất lợi
Cổ phiếu FMC (xem tại link bên dưới):
Xem tỷ giá USD/VND ở đâu?
Bạn có thể xem tỷ giá được cập nhật nhanh nhất tại một trong 2 link dưới đây:
Google Finance:
Tỷ giá ngoại tệ Vietcombank:
Kết luận
Khi đầu tư vào một doanh nghiệp, cần tìm hiểu xem doanh nghiệp đó có dòng tiền nào đến từ nước ngoài hay không?
Nếu có thì doanh nghiệp đó phải chịu rủi ro tỷ giá ⇒ cần bán ngay cổ phiếu khi có thông tin điều chỉnh tỷ giá theo hướng bất lợi cho doanh nghiệp đó
Bài viết tiếp theo: Chia tách cổ phiếu là gì? Có nên mua cổ phiếu thời điểm này?
